Особое значение имели торговые связи с соседними славянскими княжествами - Сербией, Боснией и Болгарией, в которых купцы Рагузы имели право свободной торговли и некоторые монополии на добычу полезных ископаемых в этом страгах (прежде всего соли и драгоценных металлов).

Начиная с XII века городом управлял выборный князь. В городе была своего рода демократия, по типу греческой, которая даже опережала свое время. Система: князь — Малое вече — Большое вече — Совет назначенных (Сенат).

Управление государством было долгом, правом и общей заботой патрициев. Глава государства выбирался на 1 месяц и не мог быть вновь избранным последующие 2 года. Избирался князь сенатом, считался первым среди равных, но не обладал абсолютной властью. Дубровник называли «Славянскими Афинами».

Дубровники были важным поставщиком кож, воска, серебра и прочих металлов для Венеции, где товары из Дубровника были освобождены от таможенных пошлин. Город получил защиту от Венеции, а Венеция использовала его как морскую базу в южной Адриатике.

В 1358 году, после поражения Венеции от венгерского короля Лайоша I Великого, Дубровник признал сюзеренитет Венгрии и избежал потрясений и войн, продолжив жить и богатеть торговлей.

В 1397 году, когда турки были ещё далеко от её границ, было подписано первое коммерческое соглашение с султаном Баязидом и, таким образом, обеспечена свободная торговля с Османской империей. Город платил дань золотом, а турки не лезли даже в религию.

В 1667 году в Дубровнике произошло разрушительное землетрясение, унёсшее жизни более чем пяти тысяч жителей, включая князя. Большинство городских зданий, монастыри и церкви были разрушены. Нетронутыми стихией остались лишь мощные стены города. Аристократов стало не хватать и к ним общим голосованием добавили богатых граждан и куцов. Но аристократы их так и не приняли в свой круг, что не пошло на пользу городу.

В 1814 году город согласно заключительному акту Венского конгресса Дубровник вошёл в состав Австрийской империи. Позже именно этот город стал центром движения за воссоединение с Хорватией и провозглашение хорватского языка официальным.

В 1918 году, по окончании Первой мировой войны, произошёл распад Австро-Венгрии. Дубровник вошел в Королевство сербов, хорватов и словенцев (с 6 января 1929 года - Королевство Югославия). В том же году произошло ещё одно знаменательное событие: смена названия города. Прежняя Рагуза стала официально именоваться Дубровником.

В апреле 1941 году Дубровник вошел в состав Независимого хорватского государства (НДХ), но уже в мае 1941 был аннексирован Италией.

После падения режима Муссолини в 1943 году город снова вернулся в состав Хорватии, будучи оккупированным теперь уже немецкими войсками. В 1944 году город перешёл в руки югославских партизан, а в 1945 стал частью социалистической Югославии.